Vos portefeuilles en bref
Vertiv Holdings Co. (NYSE: VRT), un acteur mondial dans le domaine des infrastructures critiques pour les centres de données, les réseaux et les installations industrielles, s’impose aujourd’hui comme un leader stratégique dans l’économie numérique. L’entreprise, basée à Westerville (Ohio), conçoit des solutions d’alimentation, de refroidissement et d’intégration IT essentielles à l’exploitation des centres de données, notamment ceux alimentés par les charges de travail en intelligence artificielle (IA).
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Faits marquants en 2025
• Résultats du T1 solides : Vertiv a surpassé les attentes de Wall Street au premier trimestre avec un chiffre d’affaires de 2,04 milliards $ US, en hausse de 24 % sur un an, et un bénéfice ajusté de 0,64 $ US par action, soit +49 % par rapport à l’an dernier.
• Hausse des prévisions annuelles : L’entreprise a revu à la hausse ses prévisions de ventes pour 2025 à 9,45 milliards $ US, soit 250 millions de plus que sa guidance précédente. La croissance organique anticipée se situe entre 16,5 % et 19,5 %.
• Croissance des commandes : Après un T4 2024 décevant, Vertiv a rassuré les investisseurs avec une progression de 13 % des commandes sur un an au T1.
• Partenariat stratégique avec Nvidia : Vertiv s’illustre dans le déploiement de centres de données IA à échelle industrielle grâce à ses designs de référence pour les plateformes GB200 et GB300 NVL72 de Nvidia. Ce partenariat positionne l’entreprise à l’avant-garde de l’ère des « AI factories ».
• Diversification géographique : L’entreprise a aussi souligné sa capacité à atténuer les effets des droits de douane grâce à un maillage industriel réparti sur plusieurs continents, réduisant ainsi sa dépendance à des zones spécifiques.
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Pourquoi est-ce une action à surveiller
Vertiv est bien plus qu’un simple fournisseur d’infrastructures. Elle représente un levier direct d’exposition à la croissance exponentielle de l’IA et du nuage. Alors que des géants comme Amazon Web Services et Microsoft signalent une réorientation de leurs investissements, Vertiv capte toujours une forte demande, illustrant la solidité structurelle du marché.
La demande pour des capacités de refroidissement et d’alimentation spécialisées ne cesse de croître avec l’intensification des charges de travail en IA, qui consomment bien plus d’énergie et génèrent beaucoup plus de chaleur que les environnements infonuagiques traditionnels.
De plus, la valorisation de Vertiv reste attractive, avec un ratio cours/flux de trésorerie disponible encore sous les 24x, ce qui est modéré pour une entreprise de croissance à ce stade du cycle technologique.
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Ce que disent les analystes et les investisseurs
• Les analystes de JPMorgan, entre autres, ont maintenu une opinion positive (surpondération) sur le titre, avec un objectif de cours à 100 $ US, citant la solidité des résultats, la dynamique de commandes et l’alignement stratégique sur les mégatendances de l’IA.
• Certains analystes évoquaient récemment des risques liés à une « digestion » de la demande ou à un ralentissement chez les hyperscalers comme AWS ou Azure. Vertiv a contredit cette thèse par des chiffres concrets montrant que la demande pour ses solutions reste structurellement forte.
• Selon les modèles d’évaluation technique et fondamentale, l’action figure dans le top 5 de son industrie sur des critères combinés de croissance, rentabilité et initiative.
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Conclusion
Chez Pratte Gestion de Portefeuilles, nous croyons fermement au potentiel de Vertiv. Son positionnement stratégique dans un secteur en pleine expansion, sa performance financière robuste et son engagement envers l’innovation en font une valeur ajoutée à notre portefeuille.
Les excellents résultats du premier trimestre ont non seulement validé notre choix, mais ont également été salués par le marché : le titre a terminé la séance de mercredi en hausse de 8,6 %, après avoir bondi de plus de 21 % en cours de journée. Ce mouvement témoigne de la confiance renouvelée des investisseurs envers cette entreprise, qui est selon nous bien positionnée pour continuer à générer de la valeur à long terme.
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Les marchés en bref
Lundi
• Dow Jones : -2,48 % (38 170,41 points)
• S&P 500 : -2,36 % (5 158,20 points)
• NASDAQ : -2,55 % (15 870,90 points)
• TSX (Toronto) : -0,76 % (24 008,86 points)
Sur le marché des devises, le dollar canadien s’est négocié au cours moyen de 72,36 cents US, en hausse par rapport à 72,17 cents US jeudi dernier. Cette progression est attribuée à un affaiblissement du billet vert, dans un contexte de tensions politiques aux États-Unis.
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Attaques de Trump contre la Fed et escalade commerciale font plier les marchés
Les marchés nord-américains ont ouvert la semaine en forte baisse, affectés par une série de commentaires critiques de Donald Trump à l’égard de Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine. Le président a réitéré ses appels à une baisse immédiate des taux d’intérêt, accusant la Fed de réagir trop lentement pour soutenir l’économie.
En parallèle, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine se sont intensifiées. Pékin a lancé un avertissement clair aux autres nations, les enjoignant de ne pas conclure d’accords avec Washington au risque de compromettre leur relation avec la Chine. Les discussions avec le Japon n’ont pas encore abouti, laissant planer un climat d’incertitude sur l’évolution des échanges mondiaux.
Ce double choc – politique monétaire incertaine et guerre commerciale exacerbée – a ravivé la nervosité des investisseurs, favorisant une rotation vers les actifs refuges comme l’or, et provoquant une large vente sur les marchés actions, particulièrement dans le secteur technologique.
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Les titres en bref
Grands gagnants de la séance
• Barrick Gold (+3,25%) : L’action a profité de la montée spectaculaire du prix de l’or à 3 425,30 $ US l’once, renforçant l’attrait des valeurs aurifères comme valeur refuge.
• Franco-Nevada (+2,10 %) : La société de redevances minières a également bénéficié de la ruée vers l’or, dans un contexte de fuite vers la sécurité.
Grands perdants de la séance
• Tesla (-5,80 %) : Le titre du constructeur automobile a été lourdement pénalisé par la chute généralisée du secteur technologique, amplifiée par la crainte d’un environnement de taux plus restrictif.
• Caterpillar (-2,80 %) : L’industriel américain a reculé en raison des tensions commerciales croissantes, qui pourraient affecter la demande mondiale pour ses équipements lourds.
• Nvidia (-4,20 %) : Le fabricant de puces graphiques a souffert de la correction généralisée du NASDAQ et des anticipations de ralentissement de la demande.
• Meta Platforms (-3,00 %) : L’action a reculé alors que les investisseurs fuient les titres de croissance dans un climat de forte incertitude économique.
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Performance sectorielle
• Secteur en hausse : Matériaux
Le secteur des matériaux a été l’un des rares à évoluer positivement, propulsé par la flambée du cours de l’or, qui a atteint un sommet historique à 3 425,30 $ US l’once (+96,90 $ US). Cette performance reflète la forte demande pour les actifs refuges. Les minières canadiennes ont particulièrement bien réagi, aidant à limiter la baisse du TSX.
• Secteur en baisse : Technologies de l’information
Le secteur technologique a enregistré la plus forte baisse sectorielle de la journée. Les grands noms du secteur de la technologie, notamment les « Magnificent Seven », ont été les plus affectés par les tensions commerciales et les critiques répétées envers la Fed.
Du côté des matières premières :
• Le pétrole brut a perdu 1,60 $ US, clôturant à 62,41 $ US le baril, affecté par les craintes d’un ralentissement de la demande mondiale.
• Le gaz naturel a reculé de 23 cents US à 3,02 $ US le million de BTU.
• Le cuivre a légèrement baissé, cédant moins de 1 cent US à 4,73 $ US la livre, reflet d’un recul de l’appétit pour les métaux industriels.
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Mardi
• Dow Jones : +2,66 % (39 186,98 points)
• S&P 500 : +2,51 % (5 287,76 points)
• NASDAQ : +2,71 % (16 300,42 points)
• TSX (Toronto) : +1,24 % (24 305,98 points)
Sur le marché des devises, le dollar canadien s’est négocié au cours moyen de 72,32 cents US, en baisse par rapport à 72,36 cents US de la veille.
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Wall Street bondit sur fond d’espoir commercial et de rebond technique
Les marchés boursiers mondiaux ont repris leur souffle mardi après les lourdes pertes subies la veille. À Wall Street, les indices ont bondi, portés à la fois par un rebond technique généralisé et l’espoir d’une désescalade dans les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine.
Les propos rassurants du secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, ont joué un rôle moteur. Ce dernier a affirmé lors d’un échange à huis clos chez JP Morgan Chase que la situation actuelle des échanges avec Pékin était intenable, évoquant une probable détente. La porte-parole de la Maison-Blanche, Karoline Leavitt, a ajouté que les discussions commerciales se déroulaient « très bien » et que toutes les parties souhaitent un accord rapide.
• iShares China Large-Cap ETF (FXI) (+3,10%) : L’optimisme sur le front sino-américain a soutenu les valeurs directement exposées à la Chine.
• Baloise (+4,50 %) et Helvetia (+2,50 %) : Les deux assureurs suisses ont annoncé leur fusion, créant un géant de 20 milliards CHF de primes, salué par les marchés.
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Les titres en bref
Grands gagnants de la séance
• Eli Lilly (+4,75 %) : Le laboratoire pharmaceutique a présenté des résultats prometteurs pour une nouvelle pilule anti-obésité, renforçant sa position dans un secteur très concurrentiel.
• iShares MSCI China ETF (MCHI) (+3,00%) : Le fonds a bondi en réaction aux signaux de détente entre Washington et Pékin.
• Baloise (+4,50 %) et Helvetia (+2,50 %) : Leur fusion stratégique crée un nouveau leader du secteur de l’assurance en Suisse.
Grands perdants de la séance
• Novo Nordisk (-7,10 %) : L’action a chuté après l’annonce des avancées d’Eli Lilly dans le traitement de l’obésité, menaçant sa part de marché dans un segment clé.
• Dollar canadien (-0,06 %) : Légèrement en repli face au dollar américain, qui s’est raffermi grâce au regain de confiance des marchés actions.
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Performance sectorielle
• Secteur en hausse : Énergie et finance
Le secteur énergétique a soutenu la Bourse de Toronto, grâce à la remontée des prix du brut. Le secteur financier a également profité du regain d’optimisme des investisseurs, favorables à une détente commerciale.
À la Bourse des matières premières de New York :
• Le pétrole brut (WTI) a gagné 1,26 $ US, atteignant 63,67 $ US le baril.
• Le Brent a progressé de 1,78 % pour s’établir à 67,44 $ US.
• Le cuivre a bondi de 15 cents US, à 4,88 $ US la livre, reflétant des perspectives plus optimistes pour l’industrie mondiale.
• Secteur en baisse : Santé (Europe)
Le recul de Novo Nordisk, deuxième capitalisation européenne, a entraîné un repli du secteur pharmaceutique européen, malgré une séance globalement positive pour les autres segments.
Autres indicateurs :
• Le rendement obligataire américain à 10 ans est resté stable à 4,40 %, après une tension marquée la veille.
• Le Dollar Index a repris 0,68 %, s’établissant à 98,95, tandis que l’euro se négociait à 1,142 0 $ US.
• Le prix de l’or a reculé de 5,40 $ US à 3 400,80 $ US l’once, conséquence d’une rotation vers les actifs risqués.
• Le gaz naturel a fléchi de 1 cent US à 3,01 $ US le million de BTU.
En Europe :
• Paris a progressé de 0,56 %, Francfort de 0,41 % et Londres de 0,64 %. Milan, plus prudente, a terminé proche de l’équilibre à -0,09 %.
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Mercredi
• Dow Jones : +1,07 % (39 606,57 points)
• S&P 500 : +1,67 % (5 375,86 points)
• NASDAQ : +2,50 % (16 708,05 points)
• TSX (Toronto) : +0,64 % (21 345,12 points)
Sur le marché des devises, le dollar canadien s’est négocié au cours moyen de 74,85 cents US, en hausse par rapport à 74,52 cents US de la veille.
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Apaisement des tensions commerciales et soutien à la Fed : Wall Street rebondit
Les marchés américains ont clôturé en hausse pour une deuxième séance consécutive, dopés par une tonalité plus modérée du président Trump concernant la guerre commerciale avec la Chine. Il a laissé entendre que les droits de douane actuels pourraient être considérablement réduits. Parallèlement, il a affirmé ne pas avoir l’intention de démettre Jerome Powell de ses fonctions à la tête de la Réserve fédérale, apaisant les inquiétudes sur l’indépendance de la banque centrale.
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Les titres en bref
Grands gagnants de la séance
• Tesla (+5,37 %) : Soutenu par un discours rassurant d’Elon Musk et l’enthousiasme autour de ses projets à venir.
• Nvidia (+3,78 %) : Le fabricant de puces a été porté par le regain d’optimisme sur le secteur de la technologie, ainsi que par la perspective d’un apaisement des tensions commerciales avec la Chine.
• Apple (+2,23 %) : Le géant technologique a progressé grâce à son exposition aux chaînes d’approvisionnement chinoises et à la perspective d’une baisse des barrières commerciales.
• Meta Platforms (+3,90 %) : Le titre a rebondi avec l’ensemble du secteur technologique, soutenu par le regain d’appétit pour le risque.
Grands perdants de la séance
• Chipotle (-3,73 %) : La baisse des ventes à magasins comparables et la diminution du trafic ont inquiété les investisseurs.
• Dollar Tree (-2,65 %) : Le titre a fléchi sous l’effet d’anticipations prudentes pour les détaillants à bas prix face à la baisse du pouvoir d’achat des consommateurs.
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Performance sectorielle
• Secteur en hausse : Technologies de l’information
Les valeurs technologiques ont mené le rebond, soutenues par la détente apparente sur le front commercial sino-américain et par l’absence de nouvelles attaques contre la Fed. Les titres des « Magnificent Seven » ont particulièrement profité de ce regain de confiance.
• Secteur en baisse : Consommation discrétionnaire
Malgré une journée globalement positive, certaines valeurs liées à la consommation ont souffert de signaux indiquant un ralentissement des dépenses des ménages. Les résultats décevants de Chipotle ont pesé sur l’ensemble du secteur.
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Résultats trimestriels de Tesla : un trimestre difficile malgré des perspectives prometteuses
Tesla a publié des résultats financiers décevants pour le premier trimestre 2025, avec un chiffre d’affaires de 19,3 milliards de dollars, en baisse de 9 % par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net en recul de 71 %. La baisse des livraisons de véhicules, notamment en Chine et en Europe, ainsi que les controverses entourant l’implication politique d’Elon Musk, ont pesé sur les performances de l’entreprise
Malgré ces résultats, le titre a progressé de plus de 5 % après que Musk a annoncé son intention de réduire son engagement dans les affaires gouvernementales pour se concentrer davantage sur Tesla. L’entreprise a également confirmé le lancement d’un modèle plus abordable au premier semestre 2025 et le déploiement d’un service de robotaxis à Austin d’ici juin.
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Jeudi
• Dow Jones : +1,23 % (40 093,40 points)
• S&P 500 : +2,03 % (5 484,77 points)
• NASDAQ : +2,74 % (17 166,04 points)
• TSX (Toronto) : +1,04 % (24 727,53 points)
Sur le marché des devises, le dollar canadien s’est échangé à un cours moyen de 72,18 cents US, en hausse par rapport à 72,09 cents US la veille.
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La Tech entraîne Wall Street malgré les incertitudes commerciales
Les marchés américains ont enregistré une troisième séance consécutive de hausse, soutenus par une forte progression des valeurs technologiques.
Les « Sept Magnifiques » ont tous terminé dans le vert : Nvidia (+3,62 %), Tesla (+3,50 %), Microsoft (+3,45 %), Amazon (+3,29 %), Meta (+2,48 %), Alphabet (+2,57 %) et Apple (+1,84 %). Alphabet a par ailleurs publié après la clôture des résultats supérieurs aux attentes, portés par la vigueur du cloud et de la publicité numérique, et a annoncé un dividende en hausse de 5 % ainsi qu’un programme de rachats d’actions de 70 milliards $.
Malgré le rebond, les incertitudes sur le commerce mondial persistent. La Chine a confirmé qu’aucune négociation n’était en cours avec les États-Unis, appelant à la suppression des tarifs « unilatéraux ». Pourtant, l’administration Trump laisse entrevoir une possible entente rapide avec la Corée du Sud et d’autres partenaires. Le marché continue donc d’espérer un apaisement des tensions.
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a reculé à 4,30 %, contre 4,39 % mercredi, ce qui a contribué à soutenir l’appétit pour les actifs risqués.
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Les titres en bref
Grands gagnants de la séance
• Hasbro (+14,58 %) : Le fabricant de jouets a largement dépassé les attentes avec un bénéfice de 1,04 $ par action pour un chiffre d’affaires de 887,1 M$, soutenu par une solide demande.
• Freeport-McMoRan (+6,60 %) : Le groupe minier a surpris positivement avec ses résultats du premier trimestre.
• Texas Instruments (+8,50 %) : Forte progression après des résultats supérieurs aux attentes et des prévisions optimistes pour le trimestre en cours.
• ServiceNow (+7,90 %) : L’entreprise a publié un bénéfice net bien supérieur aux attentes, dopant le secteur technologique.
Grands perdants de la séance
• IBM (-6,60 %) : Malgré des résultats solides, les commentaires prudents de la direction sur la demande à court terme ont pesé.
• Tractor Supply (-4,00 %) : Le distributeur a revu à la baisse ses prévisions pour l’année, évoquant une incertitude accrue due aux nouveaux tarifs.
• Intel (-6,00 % après-Bourse) : Le groupe a publié des résultats supérieurs aux attentes, mais ses perspectives pour le T2 ont déçu les investisseurs.
• Procter & Gamble (-2,00 %) : Le conglomérat a manqué les attentes sur le chiffre d’affaires et a abaissé ses prévisions pour l’exercice.
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Performance sectorielle
• Secteur en hausse : Technologies de l’information
Le secteur technologique a dominé la séance, porté par les solides performances des mégacapitalisations et les bons résultats d’entreprises comme Alphabet, Texas Instruments et ServiceNow. Les anticipations d’un ralentissement des hausses tarifaires ont également soutenu le rebond.
• Secteur en baisse : Consommation courante
Les valeurs de consommation courante ont fléchi, pénalisées par les résultats décevants de Procter & Gamble et les prévisions prudentes de plusieurs distributeurs. Le secteur reste sensible à la volatilité macroéconomique et aux tensions commerciales.
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Du côté des matières premières
• Le pétrole brut (WTI) a gagné 0,84 $ US, à 62,79 $ US le baril, soutenu par l’appétit pour le risque.
• Le Brent a progressé de 0,65 % à 66,55 $ US.
• Le gaz naturel a reculé de 6 cents US à 3,10 $ US le million de BTU.
• Le cuivre a gagné 1 cent US à 4,85 $ US la livre.
• Le prix de l’or a bondi de 54,50 $ US à 3 348,60 $ US l’once, confirmant l’intérêt pour les valeurs refuges.
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Vendredi
• Dow Jones : -0,20 % (~65 points de recul, en cours de séance)
• S&P 500 : -0,10 % (en cours de séance)
• NASDAQ : -0,20 % (en cours de séance)
Sur le marché des devises, le dollar canadien s’échange peu en début de séance. Les données actualisées seront communiquées plus tard dans la journée.
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Ouverture hésitante malgré un ton plus optimiste sur le commerce
Les marchés américains évoluent sans direction claire vendredi matin, après une solide série de trois séances consécutives de gains. Les investisseurs digèrent les résultats d’Alphabet et d’Intel, tout en surveillant l’évolution des tensions commerciales.
Alphabet gagne environ 3 % après avoir dépassé les attentes au premier trimestre, tant sur les revenus que sur les bénéfices, consolidant son rôle moteur parmi les « Sept Magnifiques ». À l’inverse, Intel chute de 7 %, pénalisé par des perspectives décevantes et l’annonce d’une réduction de ses dépenses opérationnelles et d’investissement.
L’attention reste tournée vers les droits de douane : un rapport indique que la Chine pourrait suspendre temporairement son tarif de 125 % sur certains produits américains, ce qui soutient partiellement le sentiment. Toutefois, Pékin a nié toute négociation en cours avec Washington et réitéré son exigence d’un retrait des tarifs existants.
Le président Trump a, de son côté, réaffirmé dans une entrevue avec Time Magazine qu’il considérerait comme une « victoire totale » l’imposition de tarifs de 20 % à 50 % sur les importations d’ici un an. Il a cependant promis de nombreuses annonces d’accords commerciaux « d’ici trois à quatre semaines ». Les marchés oscillent ainsi entre espoir de progrès et prudence face au protectionnisme persistant.
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Les titres en bref
Gagnants en début de séance
• Alphabet (+3,00 %) : Le géant du numérique a battu les prévisions du T1, annoncé une hausse de son dividende de 5 % et autorisé un rachat d’actions de 70 milliards $. Il devient la première mégacap à publier depuis l’entrée en vigueur des nouveaux tarifs.
• Meta et Microsoft prolongent leurs gains dans le sillage d’Alphabet.
Perdants en début de séance
• Intel (-5 à -7 %) : Malgré des résultats solides, le fabricant de puces a déçu avec ses perspectives pour le deuxième trimestre. Son nouveau PDG, Lip-Bu Tan, a annoncé une refonte des opérations pour relancer l’innovation.
• T-Mobile et Sketchers : Les deux entreprises reculent après avoir signalé les premiers effets négatifs des tarifs douaniers.
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Conclusion
Alors que la séance de vendredi se poursuit, les grands indices américains se dirigent vers une semaine globalement positive, portée par une solide série de trois journées consécutives de hausse.
Les espoirs d’une désescalade commerciale, malgré le flou persistant entourant les négociations avec la Chine, ont soutenu l’élan des marchés. Le ton plus modéré de l’administration Trump en début de semaine, combiné à la promesse d’annonces d’accords commerciaux « dans les trois à quatre prochaines semaines », a été bien accueilli par les investisseurs.
Les mégacapitalisations technologiques ont joué un rôle central, notamment Alphabet, qui a dépassé les attentes au T1 et lancé un important programme de rachats d’actions. Ce rebond du secteur technologique a contribué à neutraliser les inquiétudes liées aux perspectives plus prudentes d’entreprises comme Intel ou Tractor Supply.
