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18 juin 2021

Un dernier blogue avant la période estivale

Par PRATTE

Chers lecteurs,

Veuillez prendre note que le blogue prendra relâche durant la période estivale. Nous serons de retour en septembre. Nous profitons de l’occasion pour vous souhaiter un bel été et pour vous remercier de votre fidélité.

Marché en bref

Le NASDAQ et le S&P 500 ont atteint de nouveaux sommets lundi tandis que le Dow a terminé en légère baisse. L’indice du NASDAQ a connu une bonne séance grâce à une rotation vers le secteur de la technologie ; Apple prenait 2,46 %, Amazon augmentait de 1,11 %, Alphabet de 0,77 %, Facebook de 1,66 % et Microsoft de 0,78 %.

La prochaine réunion politique de deux jours de la Fed dominera les marchés cette semaine, et ce même si la banque centrale ne devrait prendre aucune décision, cependant ses prévisions de taux d’intérêt, d’inflation et d’économie pourraient faire bouger les marchés.

« Nous sommes dans un bras de fer entre la croissance économique et la croissance des bénéfices juxtaposée au fait que nous devons comprendre à quoi ressemble l’inflation et ce que cela signifiera pour la Fed ainsi que pour les marges bénéficiaires », a déclaré Art Hogan, stratège en chef chez National Securities.

Le titre de Tesla avançait de 1,28 % après la déclaration d’Elon Musk indiquant que la compagnie allait accepter à nouveau le paiement par Bitcoin une fois qu’elle aura confirmé que les mineurs utilisent une énergie propre raisonnable.

Les trois principaux indices ont ouvert la séance de mardi en déclin ; le Dow baissait de 0,36 %, le NASDAQ cédait 0,38 % et le S&P 500 perdait 0,21 %. « Les actions américaines font du surplace en début de séance au moment où les investisseurs analysent une série de données économiques et attendent la décision de politique monétaire de la Fed demain », notent les experts de Charles Schwab.

Cette tendance baissière s’est poursuivie tout au long de la séance alors que les trois indices ont terminé en baisse. Le S&P 500 a plongé de 0,2 %, et ce, après avoir augmenté de 0,1 % pour atteindre un nouveau sommet historique de 4 257,16 plus tôt dans la journée. Le Dow perdait 94,42 points, soit environ 0,3 %. Le NASDAQ a, pour sa part, clôturé en baisse de 0,7 % à 14 072,86 alors qu’Apple, Alphabet, Amazon et Microsoft ont tous enregistré des pertes.

« Les données mitigées n’ont pas fait sourciller le marché », a déclaré Fiona Cincotta, analyste principale des marchés financiers chez City Index. « Le marché a à peine réagi pour prendre des positions importantes avant l’annonce de la Fed de demain. La grande question est de savoir si la Fed commencera, très lentement, à diminuer son soutien aux investisseurs ainsi que le maintien de la politique monétaire ultra-perdante. »

Les secteurs de l’immobilier et de la technologie ont été les secteurs les plus touchés mardi, tandis que le secteur de l’énergie, en hausse de 2,1 %, a apporté un certain soutien au marché dans son ensemble. L’action de Diamondback Energy a bondi de 5,1 %, et Exxon Mobil et Occidental Petroleum ont grimpé de plus de 3 % chacun.

Du côté du secteur canadien, le TSX a encore une fois atteint un nouveau sommet, toujours soutenu par la hausse des prix du baril de pétrole. L’indice torontois a enregistré des gains de 73,67 points pour terminer au cours de clôture record de 20 231,32 points.

Wall Street a terminé la séance de mercredi dans le rouge alors que l’issue de la réunion de la Fed préoccupe les investisseurs ; le Dow reculait de 0,77 %, le NASDAQ de 0,24 % et le S&P 500 chutait de 0,54 %. « Ce n’est pas ce à quoi le marché s’attendait », a déclaré James McCann, économiste en chef adjoint chez Aberdeen Standard Investments. « La Fed signale maintenant que les taux devront augmenter de plus en plus vite, ses prévisions suggérant deux hausses en 2023. Ce changement de position contredit un peu les affirmations récentes de la Fed selon lesquelles la récente flambée d’inflation est temporaire. »

La banque centrale a dévoilé que l’inflation atteindrait 3,4 % aux États-Unis en 2021, alors qu’elle avait anticipé une hausse de 2,4 % en mars dernier. La plupart des membres de la Fed estiment que les taux directeurs devraient être relevés à deux reprises d’ici à la fin 2023.

Le président de la Fed croit que la hausse des prix s’explique par des « facteurs transitoires » et s’attend à ce que la hausse « s’inverse avec le temps ». « Ce que nous voyons à court terme est principalement associé à la réouverture de l’économie, et non à un marché du travail tendu ou à des contraintes de ressources », a-t-il dit.

Ce dernier n’a toutefois pas donné de date fixe en ce qui a trait à une réduction du soutien de l’institution à l’économie américaine, affirmant que c’était « prématuré ». Cette décision devra être prise « lorsque l’économie aura fait des progrès supplémentaires substantiels, et nous communiquerons en amont », a-t-il expliqué lors d’une conférence de presse.

Selon Jerome Powell, « nous nous attendons à ce que les prix reviennent là où ils étaient (avant la crise), il n’y a aucune raison de penser qu’ils vont continuer à augmenter beaucoup », prenant en exemple les prix du bois de construction qui commencent à baisser.

Pour la secrétaire au Trésor Janet Yellen, la hausse de l’inflation « reflète les difficultés de la réouverture d’une économie qui a été fermée, qui a connu d’énormes fluctuations dans les habitudes de dépenses et qui fait face à des goulets d’étranglement ».

Les trois principaux indices étaient stables à l’ouverture des marchés jeudi matin alors que les investisseurs digéraient toujours les derniers commentaires de la Fed. « Le marché se concentre sur le décollage de l’inflation et la Fed doit ralentir le plus tôt possible », a déclaré Bob Phillips, directeur principal du Spectrum Management Group. « Lorsque la Fed a déclaré qu’elle était surprise de la rapidité avec laquelle l’inflation a repris, cela a été négatif pour le marché. »

Wall Street a clôturé la séance sans direction ; le Dow perdait 0,62 %, le S&P reculait de 0,04 % tandis que le NASDAQ avançait de 0,87 %. « Les répercussions du message de politique monétaire envoyé mercredi par la Fed ont continué de dominer l’activité sur les marchés, conduisant à une volatilité élevée jeudi », observe Karl Haeling de LBBW.

« Wall Street a terminé sans direction claire alors que les investisseurs ont opéré des rotations depuis les actions de valeurs (dont le prix ne reflète pas la valeur intrinsèque, NDLR) et cycliques vers des titres technologiques et de croissance », poursuit l’expert, estimant qu’il s’agissait essentiellement de rééquilibrages.

Les trois principaux indices ont ouvert la séance de vendredi en baisse ; le Dow perdait 400 points, le S&P 500 reculait de 0,8 % et le NASDAQ de 0,5 %.

Inflation au Canada

Le pays n’échappe pas à la montée de l’inflation comme plusieurs autres grandes économies dans le monde alors que la croissance économique s’accélère à un rythme rapide depuis la fin du confinement.

En effet, l’inflation au Canada est en hausse et a même atteint son plus haut niveau en une décennie, ce qui, selon les décideurs, ne sera qu’une hausse temporaire des prix. Selon un rapport publié mercredi par Statistique Canada, l’inflation annuelle des prix à la consommation a grimpé à 3,6 % en mai, le gain le plus rapide depuis mai 2011. Cette hausse soudaine serait due à l’augmentation des prix des logements et des véhicules automobiles.

La Banque du Canada ne semble toutefois pas inquiète par cette hausse, affirmant qu’elle est largement motivée par des facteurs ponctuels. En effet, les dernières données sont faussées par les comparaisons d’il y a un an, lorsque les prix ont fortement chuté au début de la pandémie. La pression sur les prix peut également s’intensifier lorsque les entreprises se démènent pour équilibrer une hausse de la demande face à une pénurie de matériaux.

« Ces effets de l’année de base sont, par définition, transitoires – ils ne persisteront pas au-delà des prochains mois », a déclaré Timothy Lane sous-gouverneur à la Banque du Canada. « Ce qui persistera jusqu’à ce que nous voyions une reprise complète, c’est le ralentissement sous-jacent de l’économie. Ce ralentissement continuera d’exercer une pression à la baisse sur l’inflation à mesure que ces effets d’année de référence s’estomperont », a-t-il déclaré.

 

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